微软市值超过谷歌，再度夺回身为全球科技公司市值第三的位置，此一变动表明了科技巨头之间竞争格局的微妙改变。

市值排名的更迭

本周二，收盘之时，微软市值达约7490亿美元，凭借微弱优势领先谷歌母公司。这表明，自2015年起，微软市值首次实现对谷歌的反超。此次排名变动并非偶然，其反映出过去一年，两家公司市场表现与投资者预期截然不同。

投资者用真金白银对公司未来价值进行的集体投票，便是市值，微软市值回升，直接源自其股价在过去十二个月有着超过40%的强劲增长，相比之下，同期谷歌股价涨幅仅仅是个位数，这种增速差异，最终在市值方面体现为一百亿美元的差距 。

业务重心的差异

近年来微软转型的核心，是云计算以及人工智能，公司大幅改变组织架构，把重心从传统操作系统换成云服务Azure和企业软件，这一战略有了成效，其现如今的云经营规模位居市场第二，成为增长的主要动力。

谷歌实现增长仍旧高度依靠在线广告业务，虽然它于人工智能基础研究、自动驾驶等方面投入数额巨大，然而这些前沿业务还未构建出能和广告相媲美的规模性收入 ，这般对于单一核心业务的依赖，在遭遇市场波动之际或许会带来更为巨大的风险 。

云计算的竞争态势

在云计算这个决定未来命运的战场上，亚马逊AWS处于领先位置。微软Azure排第二，不过靠着和企业的深厚关系不断扩充。谷歌云技术不错，然而在市场份额以及大型企业合同方面和前两者有明显距离。

云计算，它不单单是技术能力方面的较量，更是生态以及服务领域的竞争。微软，依靠其完备的软件产品线，能够更为轻松地给客户供应混合云解决方案。这样一种捆绑售卖的优势，是谷歌当下难以达到的程度，而且还直接作用于资本市场对两家公司潜力的估量。

资本市场的考量

正在发生变化的是投资者看待科技公司的视角了。仅仅看重用户规模以及营收增速的情况不再存在于他们身上，而盈利的可持续性还有业务的抗风险能力成为他们更关注对象了。凭借所拥有的稳定企业级订阅收入的微软，展现出更为强的盈利确定性，这刚好迎合现下市场偏好了。

谷歌面临着双重挑战，一方面监管压力增大，它遭遇了，欧洲的巨额罚款，美国国内的反垄断调查，另一方面广告业务可能见顶也是挑战之一，由这些情况都增加了其未来的不确定性，而这些潜在风险被资本市场定价，进而在一定程度上压制了它的估值水平。

长期战略的布局

数年以来，微软现任首席执行官萨提亚·纳德拉所提出的，乃是“移动为先，云为先”的战略。公司凭借着接连不断地收购LinkedIn、 GitHub等平台之举，在生产力跟协作工具范畴强化了自身的护城河。此等收购已经开始相继地给核心云业务注入协同效应 。

谷歌致力于从“移动为先”转向“AI为先”，其在量子计算、生命科学等长期项目上投入巨大，这类投资回报周期极长，短期内会拖累利润，却可能定义十年后的竞争格局，两种不同的战略选择，造就了当前市值表现的差异。

对行业的影响

微软再度重回前三，或许会促使更多大牌老牌科技巨头加快转型步伐。它证实即便处于如看上去格局已然确定样子的市场之中，凭借清晰且明确的战略以及坚决果决的执行，依旧能够再度获取增长动力源头。这对IBM、甲骨文等公司而言有着可供参考对照的意义。

这样的一个排名方面的变化，同样也是对所有的科技公司进行提醒，不存在永恒着一个处于领先者位置的情况。在正好六年前的那个时候，发生了谷歌超越微软这件事，所处市场当时觉得那旧时代的王者已经是走向了落幕。而现如今呢，剧情出现反转，这表明在技术进行快速迭代的行业之中，维持着危机感以及变革的勇气是生存发展所必须要具备的条件。

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